澳洲联储9月会议前瞻 – 或按兵不动

澳洲联储9月会议前瞻 – 或按兵不动

提醒读者,澳洲联储在8月初的上次会议上“决定维持当前政策设置,包括现金利率与3年期澳大利亚政府债券25个基点的目标”。
自那以后,市场在三个重要场合听到澳洲联储主席及其同事的评论。首先是8月7日的《货币政策季度声明》(SoMP),其次是8月14日对众议院经济常务委员会的听证会,最后是澳洲联储于8月18日发布的8月会议的记录。
SoMP的要点是:
1. 失业率在2020年年底将达到10%的峰值。
2. 2021年12月,实际通胀率料自2020年12月1日的1%上升至1.5%。
3. 薪资价格指数在2020年结束前料降至1.25%左右,为有记录最慢增长。
4. 澳洲联储预测2020年经济萎缩6%,然后在2021年反弹5%。
在众议院的听证会上,澳洲联储主席阐述了他对两个关键政策问题上的立场。
1. 将业已处于超低点的利率下调0.1%-0.2%的价值不大。
2. 澳洲联储主席暗示,实行负利率的“可能性超低”,但也没有完全排除。

考虑了诸上要点后,预计澳洲联储在下周二的会议上(或事实上在可预见的未来)不会对当前货币政策展开任何调整。
如果改变政策,可能的催化剂是严重高估的澳元。那样的话,或施以汇市干预及/或负利率。但正如下图所示,澳元/美元目前的价值相比澳大利亚最大的出口品铁矿石的价格处于便宜的水平。
反之,澳洲联储的就业与通胀目标如果取得进展,可能促使其加息。


Preview of the September RBA meeting - AUDUSD 

来源: Tradingview。文中提到的数字截至2020年8月26日。过去表现不能可靠指示未来表现。本文不包含也不应被视为包含任何金融产品建议或金融产品推荐。

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